第四百四十三章 在金融危机前的布局
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纽约逐日的CEO立即变得严肃起来。
“所以你的意思是让投资者自己选择？”
“嗯，现在的市场行情如此，继续相信MBS稳定的投资者将会被孤立，那些认为MBS有风险的投资者将不得不削减资金。”
“您知道有谁在撤资么，目前加入的资金中，不仅有稳定的政府债券，更有好莱坞基金，难道抵押贷款证券到时候面临冲击，也会崩溃吗？”
“对，如果有投资者愿意在高位接盘，那也是他们的选择。”
“我不认为任何投资者会随着您的想法走.”
雷切尔·阿里耶夫皱起眉头。
“我知道 MBS存在风险，但我认为短期内，资金充沛，市场行情不错，不会出现崩溃，即使有风险，它也将实现软着陆。”
陈道俊知道，自己仅仅凭借着一个猜测就要说服这个家伙，显然是不可能的：“你真的以为，如果发生危机的话，崩溃的，仅仅是M国金融的吗？”
“如果发生风险，联邦政府将尽一切努力防止它倒下，因为华尔街的垮台，将使世界经济陷入困境，而不仅仅是M国。”
此时此刻，认为M国经济正在崩溃的说法，无异于天方夜谭。
“那么雷切尔的看法是维持现状？”
“不，我们可以把资金全部拿出来留着，下一次投资，再看多一，然后我们向客户发送电子邮件，确保对风险进行分类。”
对M国经济的衰退全力以赴是荒谬的，但他真的很好奇，因为陈道俊从来没有在一个单一的预测中出错。
陈道俊虽然无法说服他，但对方也是为了公司好，对方也不是先知，自己没有什么理由去指责对方。
“那就像以前一样，对半开吧，做好对冲，用我所有资产的一半，看空！”
“全押50%，您所有的财产？”雷切尔是知道道俊身家的知情人之一，陈道俊摆出豪赌的气势，让他惊讶不已。
越是有钱人，在选择投资的时候，都不会把鸡蛋放在一个篮子里。
因为他们的身家都来之不易，到了一定身家，赚钱的渠道有很多，没有谁会像赌徒一样，全部压上所有的身家。
这可是上百亿的资产.陈道俊竟然.
虽然作为CEO，没有人能够抗拒得了操作巨额资金的机会。
可这也太多了！
陈道俊微微一笑：“这不是我全部的财产，而是M国的财产，我还年轻。即使全部亏损，我也有时间和金钱重新开始。”
雷切尔还在叹气。
“华尔街会因为接纳您的钱而畏惧吗？我想知道在华尔街的历史上，是否曾经有过如此大量资金豪赌的时期。”
“只有一半。”
陈道俊纠正他。
“是的？”
“我只有一半的资产会流向华尔街。”
雷切尔脸上露出了笑容。
“概率是50%，您只赌一半？是不是太低调了？”
“我刚才告诉你了，我只赌一半，这样我就不会紧张了，另一半必须在伦敦发布，世界上的金融又不都是华尔街的事。”
“伦敦？”
雷切尔沉默不语。
作为曾经的世界金融中心，伦敦它是 5000多家金融机构的所在地，包括英格兰银行、摩根大通银行、高盛、摩根士丹利、M国银行、花旗集团和汇丰银行。
伦敦核心区的规模与汝矣岛完全吻合，但流动资金的规模却不可同日而语。
“是的，你应该能够在那里消化一半，那边的市场也有很多国际炒家加入。”
雷切尔的眼睛闪烁着光芒。
这是因为他注意到，如果华尔街崩盘真的发生了，扣扳机的手可能出自自己。
这就像一下子投下一颗价值十亿美元的炸弹。
接下来，陈道俊要做的第一件事，就是收回埋在抵押证券中的钱。
如果一下子拿出来，华尔街会轰动一时。
不过嘛，他出售抵押贷款支持证券，都是爆款，离开之后，其他机构也会入场，消化销量问题不大。
“MBS的钱已被处置，您接下来打算用这笔钱做什么？”
“这是一个赌注，所有抵押债券都变成废纸，所以我们只需要建仓做空股指就行！”
“我们什么时候才能知道那个赌注的结果？”
雷切尔仍感觉难以置信。
“明年。”
雷切尔简直不敢相信自己的耳朵，因为来得太快了。
如果陈道俊说 10年，他可能会认同。
10年后，即使坏债开始出现，也能争取时间去处理，但明年？
这怎么可能！
现在M国的增长率蒸蒸日上，股市评级都很高。
不可能只是极小概率的另一种说法。
陈道俊想起前世08年因为次贷引起的全球性危机，随口道：
“2005年，交易量开始真正涌入，它是 2年 2%的固定利率，但从今年开始采用可变利率。你要支付超过 10%的利息，但M国公民负担不起。”
“他们足够稳定，可以拥有一所房子，虽然很危险，但也很难一下子崩溃吧？”
“谁说的稳定？次贷，字面上低于非优质，只是中下水平，问题是，买不起房的人拥有房子，即使你只有1套房子，要支付的利息也会跃升至 30%，如果一旦遭遇裁员呢，是不是就完全崩溃了。”
雷切尔并没有正确看清华尔街的贪婪本性。
不管破产与否，无论风险大小，那些急于赚钱的家伙来说，只要出现在窗口的，就随便走走程序，批准按揭贷款。
也就是说，只要能从银行搞到钱，他们甚至会伪造客户的收入情况。
长此以往，银行把钱都贷款给了不该贷款的人。
这样搞下去，就会造成巨大的风险。
“好吧，就是这样。那你打算怎么赌？”
“信用违约掉期（CDS）。”
信用违约互换是一种违约保险。
比如你有苹果公司的1亿韩元债券，如果苹果公司破产了，那1亿韩元的债券就会化为乌有。
就是买保险来规避这个风险。
保险说起来很复杂，其实内在操作流程也很简单。
如果在10年内发生破产，保险公司每年支付20万韩元，条件是保险公司支付全部1亿韩元。
对M国人来说，保险之所以便宜，是因为苹果公司是一家非常健康的公司，10年内没有倒闭的可能。
没有风险，所以保险很便宜。
如果信用等级低，公司不健全，保险费当然会上涨。
有趣的是，贪婪的华尔街富豪，已经把保险变成了一场赌博。
即使没有一张债券的人也可以购买保险。
如果苹果公司在10年内破产，那么每年支付 20万韩元的任何人都可以获得 1亿韩元。
很多人想，即使没有苹果的股票和债券，你也可以赌它会不会破产。
每年交的保险金就是赌注的筹码，赢了就赚个亿。
雷切尔摇了摇头。
“我们还没有为金融产品发行信用违约掉，哈利.波特，你要买的是一种根本不存在的产品，t没有公司会放弃这种业务。”
由于结论是徒劳的，雷切尔叹了口气。
“我相信只要是金融界人士都会欢迎它，高盛、德意志银行、摩根士丹利、巴克莱资本、美林、花旗集团、M国银行、瑞士信贷、摩根大通、瑞银，数不胜数。”
“那些金融界的人，谁会听这种关于破产的荒唐故事？”蕾切尔问道。
“为什么不包括贝尔斯登和雷曼兄弟？他们也是顶尖集团吗，那两家公司将破产。”
陈道俊在雷切尔面前断定这两家超大型金融机构明年就会破产时，对方张大了嘴巴。
在会议室里，被各家金融公司的分析师和基金经理们正用闪闪发光的眼睛听道俊讲话。
他们中的一些人几年前就教过道俊有关基金和金融衍生品的知识，但他们也很专心地听。
陈道俊安排了一个必须完成的任务。
众人只表示疑惑，也有人看不下去张大震惊的嘴巴。
“哈利，这些公司是华尔街的顶流，在比我们逐日滚出几十倍钱的地方，计算偿付能力的极限是不是有点可笑？”
他们浏览了世界各地操纵货币的公司名单，此时说出这个话，其实代表了专业的说法。
陈道俊不想让他们明白一切，但他必须解释其中的可能性。
“这样想吧，我们所有的逐日客户都可以一次性取回款，到目前为止，还好吧？”
“大概吧，如因突然客户的突然提现而造成的损失，将由客户自行承担。”
这是很正常的回答。
逐日只负责让客户的钱增值，但不是赌博。
所以陈道俊继续问道：“但如果突然有人出现，递出一份信用违约掉期合约，并收取 1亿美元，这 1亿美元必须从我们的逐日钱中支付，而不是客户的钱，有这个可能么？”
大家都以为陈道俊问错了问题。
他们从没有向所有客户都答应一次性取钱。
但陈道俊闻起来，现在他们只考虑这种情况，只不过他们内心并不不愿意说出他们已经知道的答案。
“我们的逐日是可以扛住风险的，但今年有人将不得不放弃奖金，离开公司，对逐日来说， 1亿美元的损失是应该有人负责。”
看着他们难受的脸色，陈道俊继续说道。
“想象一下，同样的事情发生在高盛、德意志银行、摩根士丹利、美林等公司身上，但是，索赔额为 100亿美元，那些公司都能像我们一样降薪裁员就活下来吗？”
考虑到这么多资金，一般的公司现金流根本扛不住，他们内心已经有了答案，只不过不愿意承认。
“这就是我要的结果，大型金融机构可以用自己现金流支付多少钱？他们付不起，我付得起，但要推到宣告违约和破产的极端选项的数额是多少……？””
“可能是这样，但我们还需要考虑他们的经营理念、声誉、股东和社会意识。”
“您的意思是光看数字，很难得出绝对的最大偿付能力？”
“努力可能仅基于数字，但不会达到极限。”
陈道俊想也没想，直接指了指蕾切尔。
“你是这个项目的组长，最大可能做空，截止日期为2周，选择最合适的公司，而不是最大的公司，然后向我报告。”
每个人，不仅仅是陈道俊指着雷切尔，都显得很困惑，但这并没有改变道俊的决定。
他想一边搞清金融公司的偿付能力，一边和另一位专家一起起草短期合约。
这是因为抵押贷款支持证券不是单一产品，而是许多负债的混杂物，因此有必要为每一种证券设定一个标准。
逐日选择了交易价格最高的前 50家，并给与我们自己的 AAA评级。
对别人来说，AAA是安全的象征，但对我来说，它就像一张红利最大的彩票。
在道俊进行股票分析的过程中，雷切尔悄悄联系他，一见面他就带着非常焦急的表情。
“怎么了.”
陈道俊皱着眉头。
“我在华尔街四处联系……哈利，我找到了一些和你想法一样的人。”
当然存在。
陈道俊已经知道那些人如何赚钱，并遵循与他们相同的道路。
但他还是装作惊讶的样子问道：
“已经？有谁，那些人？”
“格雷格·李普曼，史蒂夫·艾斯曼，约翰·福尔斯、本·霍基特.有个人和机构”
“他们什么时候开始的？”
“那些人已经在那里待了两年，直到去年，资金才开始涌入。”
“他们一定损失了很多钱，呵呵。”
那是自然的，随着抵押债券产品价值的上升，这是一场失败的赌注。
因为已经连续下注两年了，如果是机构投资，肯定会有客户投诉，或者大量投资资金被抽走。
“高盛仅管理着超过 2000亿美元的抵押贷款支持证券，其中最大的对赌金额仅为 7亿美元，只是简单的比较一下，他们现在就要面临巨大的损失，也许它被切成两半。”
如果是2000亿美元，就是200万亿韩元。
截至2007年，寒国整个国家的财政预算才230万亿韩元。
这样重磅的资金量，自然能够对整个市场造成巨大冲击，他的手下自然能够知道这个情况。(本章完)
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“所以你的意思是让投资者自己选择？”
“嗯，现在的市场行情如此，继续相信MBS稳定的投资者将会被孤立，那些认为MBS有风险的投资者将不得不削减资金。”
“您知道有谁在撤资么，目前加入的资金中，不仅有稳定的政府债券，更有好莱坞基金，难道抵押贷款证券到时候面临冲击，也会崩溃吗？”
“对，如果有投资者愿意在高位接盘，那也是他们的选择。”
“我不认为任何投资者会随着您的想法走.”
雷切尔·阿里耶夫皱起眉头。
“我知道 MBS存在风险，但我认为短期内，资金充沛，市场行情不错，不会出现崩溃，即使有风险，它也将实现软着陆。”
陈道俊知道，自己仅仅凭借着一个猜测就要说服这个家伙，显然是不可能的：“你真的以为，如果发生危机的话，崩溃的，仅仅是M国金融的吗？”
“如果发生风险，联邦政府将尽一切努力防止它倒下，因为华尔街的垮台，将使世界经济陷入困境，而不仅仅是M国。”
此时此刻，认为M国经济正在崩溃的说法，无异于天方夜谭。
“那么雷切尔的看法是维持现状？”
“不，我们可以把资金全部拿出来留着，下一次投资，再看多一，然后我们向客户发送电子邮件，确保对风险进行分类。”
对M国经济的衰退全力以赴是荒谬的，但他真的很好奇，因为陈道俊从来没有在一个单一的预测中出错。
陈道俊虽然无法说服他，但对方也是为了公司好，对方也不是先知，自己没有什么理由去指责对方。
“那就像以前一样，对半开吧，做好对冲，用我所有资产的一半，看空！”
“全押50%，您所有的财产？”雷切尔是知道道俊身家的知情人之一，陈道俊摆出豪赌的气势，让他惊讶不已。
越是有钱人，在选择投资的时候，都不会把鸡蛋放在一个篮子里。
因为他们的身家都来之不易，到了一定身家，赚钱的渠道有很多，没有谁会像赌徒一样，全部压上所有的身家。
这可是上百亿的资产.陈道俊竟然.
虽然作为CEO，没有人能够抗拒得了操作巨额资金的机会。
可这也太多了！
陈道俊微微一笑：“这不是我全部的财产，而是M国的财产，我还年轻。即使全部亏损，我也有时间和金钱重新开始。”
雷切尔还在叹气。
“华尔街会因为接纳您的钱而畏惧吗？我想知道在华尔街的历史上，是否曾经有过如此大量资金豪赌的时期。”
“只有一半。”
陈道俊纠正他。
“是的？”
“我只有一半的资产会流向华尔街。”
雷切尔脸上露出了笑容。
“概率是50%，您只赌一半？是不是太低调了？”
“我刚才告诉你了，我只赌一半，这样我就不会紧张了，另一半必须在伦敦发布，世界上的金融又不都是华尔街的事。”
“伦敦？”
雷切尔沉默不语。
作为曾经的世界金融中心，伦敦它是 5000多家金融机构的所在地，包括英格兰银行、摩根大通银行、高盛、摩根士丹利、M国银行、花旗集团和汇丰银行。
伦敦核心区的规模与汝矣岛完全吻合，但流动资金的规模却不可同日而语。
“是的，你应该能够在那里消化一半，那边的市场也有很多国际炒家加入。”
雷切尔的眼睛闪烁着光芒。
这是因为他注意到，如果华尔街崩盘真的发生了，扣扳机的手可能出自自己。
这就像一下子投下一颗价值十亿美元的炸弹。
接下来，陈道俊要做的第一件事，就是收回埋在抵押证券中的钱。
如果一下子拿出来，华尔街会轰动一时。
不过嘛，他出售抵押贷款支持证券，都是爆款，离开之后，其他机构也会入场，消化销量问题不大。
“MBS的钱已被处置，您接下来打算用这笔钱做什么？”
“这是一个赌注，所有抵押债券都变成废纸，所以我们只需要建仓做空股指就行！”
“我们什么时候才能知道那个赌注的结果？”
雷切尔仍感觉难以置信。
“明年。”
雷切尔简直不敢相信自己的耳朵，因为来得太快了。
如果陈道俊说 10年，他可能会认同。
10年后，即使坏债开始出现，也能争取时间去处理，但明年？
这怎么可能！
现在M国的增长率蒸蒸日上，股市评级都很高。
不可能只是极小概率的另一种说法。
陈道俊想起前世08年因为次贷引起的全球性危机，随口道：
“2005年，交易量开始真正涌入，它是 2年 2%的固定利率，但从今年开始采用可变利率。你要支付超过 10%的利息，但M国公民负担不起。”
“他们足够稳定，可以拥有一所房子，虽然很危险，但也很难一下子崩溃吧？”
“谁说的稳定？次贷，字面上低于非优质，只是中下水平，问题是，买不起房的人拥有房子，即使你只有1套房子，要支付的利息也会跃升至 30%，如果一旦遭遇裁员呢，是不是就完全崩溃了。”
雷切尔并没有正确看清华尔街的贪婪本性。
不管破产与否，无论风险大小，那些急于赚钱的家伙来说，只要出现在窗口的，就随便走走程序，批准按揭贷款。
也就是说，只要能从银行搞到钱，他们甚至会伪造客户的收入情况。
长此以往，银行把钱都贷款给了不该贷款的人。
这样搞下去，就会造成巨大的风险。
“好吧，就是这样。那你打算怎么赌？”
“信用违约掉期（CDS）。”
信用违约互换是一种违约保险。
比如你有苹果公司的1亿韩元债券，如果苹果公司破产了，那1亿韩元的债券就会化为乌有。
就是买保险来规避这个风险。
保险说起来很复杂，其实内在操作流程也很简单。
如果在10年内发生破产，保险公司每年支付20万韩元，条件是保险公司支付全部1亿韩元。
对M国人来说，保险之所以便宜，是因为苹果公司是一家非常健康的公司，10年内没有倒闭的可能。
没有风险，所以保险很便宜。
如果信用等级低，公司不健全，保险费当然会上涨。
有趣的是，贪婪的华尔街富豪，已经把保险变成了一场赌博。
即使没有一张债券的人也可以购买保险。
如果苹果公司在10年内破产，那么每年支付 20万韩元的任何人都可以获得 1亿韩元。
很多人想，即使没有苹果的股票和债券，你也可以赌它会不会破产。
每年交的保险金就是赌注的筹码，赢了就赚个亿。
雷切尔摇了摇头。
“我们还没有为金融产品发行信用违约掉，哈利.波特，你要买的是一种根本不存在的产品，t没有公司会放弃这种业务。”
由于结论是徒劳的，雷切尔叹了口气。
“我相信只要是金融界人士都会欢迎它，高盛、德意志银行、摩根士丹利、巴克莱资本、美林、花旗集团、M国银行、瑞士信贷、摩根大通、瑞银，数不胜数。”
“那些金融界的人，谁会听这种关于破产的荒唐故事？”蕾切尔问道。
“为什么不包括贝尔斯登和雷曼兄弟？他们也是顶尖集团吗，那两家公司将破产。”
陈道俊在雷切尔面前断定这两家超大型金融机构明年就会破产时，对方张大了嘴巴。
在会议室里，被各家金融公司的分析师和基金经理们正用闪闪发光的眼睛听道俊讲话。
他们中的一些人几年前就教过道俊有关基金和金融衍生品的知识，但他们也很专心地听。
陈道俊安排了一个必须完成的任务。
众人只表示疑惑，也有人看不下去张大震惊的嘴巴。
“哈利，这些公司是华尔街的顶流，在比我们逐日滚出几十倍钱的地方，计算偿付能力的极限是不是有点可笑？”
他们浏览了世界各地操纵货币的公司名单，此时说出这个话，其实代表了专业的说法。
陈道俊不想让他们明白一切，但他必须解释其中的可能性。
“这样想吧，我们所有的逐日客户都可以一次性取回款，到目前为止，还好吧？”
“大概吧，如因突然客户的突然提现而造成的损失，将由客户自行承担。”
这是很正常的回答。
逐日只负责让客户的钱增值，但不是赌博。
所以陈道俊继续问道：“但如果突然有人出现，递出一份信用违约掉期合约，并收取 1亿美元，这 1亿美元必须从我们的逐日钱中支付，而不是客户的钱，有这个可能么？”
大家都以为陈道俊问错了问题。
他们从没有向所有客户都答应一次性取钱。
但陈道俊闻起来，现在他们只考虑这种情况，只不过他们内心并不不愿意说出他们已经知道的答案。
“我们的逐日是可以扛住风险的，但今年有人将不得不放弃奖金，离开公司，对逐日来说， 1亿美元的损失是应该有人负责。”
看着他们难受的脸色，陈道俊继续说道。
“想象一下，同样的事情发生在高盛、德意志银行、摩根士丹利、美林等公司身上，但是，索赔额为 100亿美元，那些公司都能像我们一样降薪裁员就活下来吗？”
考虑到这么多资金，一般的公司现金流根本扛不住，他们内心已经有了答案，只不过不愿意承认。
“这就是我要的结果，大型金融机构可以用自己现金流支付多少钱？他们付不起，我付得起，但要推到宣告违约和破产的极端选项的数额是多少……？””
“可能是这样，但我们还需要考虑他们的经营理念、声誉、股东和社会意识。”
“您的意思是光看数字，很难得出绝对的最大偿付能力？”
“努力可能仅基于数字，但不会达到极限。”
陈道俊想也没想，直接指了指蕾切尔。
“你是这个项目的组长，最大可能做空，截止日期为2周，选择最合适的公司，而不是最大的公司，然后向我报告。”
每个人，不仅仅是陈道俊指着雷切尔，都显得很困惑，但这并没有改变道俊的决定。
他想一边搞清金融公司的偿付能力，一边和另一位专家一起起草短期合约。
这是因为抵押贷款支持证券不是单一产品，而是许多负债的混杂物，因此有必要为每一种证券设定一个标准。
逐日选择了交易价格最高的前 50家，并给与我们自己的 AAA评级。
对别人来说，AAA是安全的象征，但对我来说，它就像一张红利最大的彩票。
在道俊进行股票分析的过程中，雷切尔悄悄联系他，一见面他就带着非常焦急的表情。
“怎么了.”
陈道俊皱着眉头。
“我在华尔街四处联系……哈利，我找到了一些和你想法一样的人。”
当然存在。
陈道俊已经知道那些人如何赚钱，并遵循与他们相同的道路。
但他还是装作惊讶的样子问道：
“已经？有谁，那些人？”
“格雷格·李普曼，史蒂夫·艾斯曼，约翰·福尔斯、本·霍基特.有个人和机构”
“他们什么时候开始的？”
“那些人已经在那里待了两年，直到去年，资金才开始涌入。”
“他们一定损失了很多钱，呵呵。”
那是自然的，随着抵押债券产品价值的上升，这是一场失败的赌注。
因为已经连续下注两年了，如果是机构投资，肯定会有客户投诉，或者大量投资资金被抽走。
“高盛仅管理着超过 2000亿美元的抵押贷款支持证券，其中最大的对赌金额仅为 7亿美元，只是简单的比较一下，他们现在就要面临巨大的损失，也许它被切成两半。”
如果是2000亿美元，就是200万亿韩元。
截至2007年，寒国整个国家的财政预算才230万亿韩元。
这样重磅的资金量，自然能够对整个市场造成巨大冲击，他的手下自然能够知道这个情况。(本章完)
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